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  • La competencia y los costes amenazan el auge del GNL en EE.UU.

    La inflación de los costes y la mayor competencia para conseguir compradores y financiación a largo plazo podrían frenar algunos de los más de una docena de proyectos de exportación de GNL propuestos en Estados Unidos.  
    La demanda mundial de GNL es actualmente elevada, ya que los países europeos se apresuran a construir terminales de importación y a comprar gas natural licuado para compensar el escaso, o nulo, suministro de gas por gasoducto ruso.  
     
    A pesar del aumento de la demanda de GNL y de la abundancia de gas natural en Estados Unidos, el próximo boom de las exportaciones estadounidenses de GNL podría estancarse, ya que los costes se han disparado y la financiación se ha complicado con los tipos de interés más altos.
     
    "Es drásticamente más caro", declaró al Financial Times Charif Souki, fundador de Cheniere Energy y consejero delegado del que es ahora el principal exportador estadounidense de GNL hasta 2015.
     
    "Cada vez hay menos empresas constructoras que puedan manejar realmente este tipo de cargas", afirmó Souki, que ahora dirige Tellurian, la promotora del proyecto Driftwood que en los últimos años ha tropezado con escollos en su capacidad para recaudar fondos y asegurarse clientes importantes a largo plazo.
     
    Aparte de la escalada de los costes de los proyectos y la subida de los tipos de interés, los promotores de proyectos de exportación de GNL estadounidense se enfrentan al problema de la reticencia de muchos compradores a comprometerse con acuerdos de suministro a 20 años.  
     
    Los promotores de instalaciones de exportación de GNL en Estados Unidos podrían poner en marcha nuevas plantas por valor de 100.000 millones de dólares en los próximos cinco años, ya que los altos precios y la necesidad de seguridad energética crean un fuerte impulso para la demanda y los contratos de GNL a largo plazo, según señaló la consultora energética Wood Mackenzie en un informe de principios de año.
    Sin embargo, la volatilidad de los precios y los problemas de costes y financiación podrían hacer que en esta década se pusieran en marcha menos proyectos de los que se pensaba.   
     
    Los nuevos proyectos estadounidenses y canadienses de exportación de GNL muestran signos de aceleración, pero la volatilidad de los precios del gas natural dificulta las apuestas sobre la oferta y la demanda futuras, según un estudio del mes pasado del proveedor de información sobre mercados industriales Industrial Info Resources (IIR).  
     
    Por Tsvetana Paraskova para Oilprice.com
  • Los productores de gas natural están listos para saltar cuando los precios repunten

    Los productores estadounidenses de gas natural están recortando la producción en respuesta a los bajos precios de varios años. Pero también están mirando más allá de la crisis actual, preparándose para aumentar la producción mediante la operación flexible de su inventario de pozos.  
    “Actualmente el precio del gas natural es igual o inferior a los costos de producción”, dijo un ejecutivo de una empresa de exploración y producción en  comentarios  en la encuesta trimestral de energía de la Fed de Dallas publicada esta semana. 
     
    Los precios son históricamente bajos debido a la débil demanda invernal en medio de un clima más templado, una producción récord a finales de 2023 y existencias de gas natural superiores a la media.  
     
    Las existencias de gas natural en funcionamiento en la semana hasta el 22 de marzo fueron un 41% más que el promedio de cinco años y un 23% más que el año pasado en este momento, según  los últimos datos de la EIA . 
     
    El exceso de oferta y los bajos precios han llevado a muchos productores a empezar a reducir la producción. Pero algunos también están acumulando inventarios de pozos listos para comenzar a bombear –o para ponerlos en funcionamiento– tan pronto como los precios repunten. Los productores esperan que los precios del gas natural se recuperen el próximo año en medio de la creciente demanda de exportaciones de GNL y nuevas plantas de exportación de GNL que están programadas para comenzar a operar en 2025. 
     
    "Todos nosotros en el negocio del gas natural estamos ahorrando tantos centavos como podemos en este momento", dijo Josh Viets, vicepresidente ejecutivo y director de operaciones de Chesapeake Energy, a  la audiencia en la Conferencia y Exposición DUG GAS+ 2024 de Hart Energy en Luisiana este semana.
     
    Pero Chesapeake Energy, que se convertirá en el principal productor de gas natural de Estados Unidos tras la  fusión prevista  con Southwestern Energy, también está aplazando la producción de unos 80 pozos este año, lo que le daría hasta 1,0 bcf/d de capacidad productiva disponible gracias a la entrega diferida. pozos de línea (TIL) para fines de 2024. 
     
    "La forma en que me gusta pensar en esto es que estamos usando el embalse como almacenamiento", dijo Viets en la conferencia, según lo publicado por  Bloomberg . 
     
    "Cuando el mercado diga: 'Oye, necesito más gasolina', estaremos en condiciones de restaurarla rápidamente para ayudar a satisfacer las necesidades de los consumidores".
     
    En la publicación de resultados del cuarto trimestre de 2023 de febrero, Chesapeake Energy  dijo  que desarrollaría capacidad productiva para alinearse con la demanda de los consumidores. Para fin de año, la compañía planea haber aplazado alrededor de 35 pozos perforados pero incompletos (DUC) y alrededor de 80 TIL. Chesapeake señaló que un enfoque mesurado para la activación de la producción respondería a la demanda del mercado. 
    Otros perforadores de gas natural estadounidenses, incluido el actual  principal productor EQT  Corporation, también han reducido la producción en respuesta a los bajos precios internos. 
     
    "Los bajos precios que estamos experimentando ahora nos están obligando a guardarlo y mantener nuestra pólvora seca", dijo un ejecutivo de una empresa de exploración y producción en comentarios al Dallas Energy Survey. 
     
    "Si bien las empresas ciertamente protegen el flujo de caja, todas quieren estar preparadas para dar servicio a la próxima ola de proyectos de GNL que entrarán en funcionamiento en 2025",  escribió Erin Faulkner de Enverus  esta semana. 
     
    A pesar de los bajos precios del gas natural en Estados Unidos desde hace varios años, los productores nacionales  siguen siendo optimistas  sobre las perspectivas a largo plazo del gas como combustible, tanto en Estados Unidos como en el extranjero.  
     
    Los recientes acuerdos para el suministro de GNL y la expansión midstream apuntan a una visión optimista en la industria sobre la demanda global de gas y el papel que Estados Unidos podría desempeñar para satisfacer dicha demanda, a pesar de la  suspensión  de las revisiones de los permisos de GNL.  
     
    Chesapeake, por ejemplo,  firmó  en febrero sus primeros acuerdos de compra y venta de GNL para comprar alrededor de 0,5 millones de toneladas anuales de GNL de Delfin LNG a un precio vinculado a Henry Hub con una fecha de inicio del contrato prevista para 2028. Luego, Chesapeake entregará el GNL. al comerciante de materias primas Gunvor sobre una base FOB con el precio de venta vinculado al marcador Japón Corea (JKM) por un período de 20 años.  
     
    El gigante de los oleoductos Enbridge anunció esta semana una empresa conjunta para construir y operar gasoductos que  conecten el suministro de gas  desde el Pérmico hasta la costa del Golfo de EE. UU. para aprovechar la creciente demanda de exportación de GNL. 
     
    Se prevé que los precios de Henry Hub   aumenten a finales de 2024, y aún más en el mediano plazo, según los ejecutivos encuestados en la Encuesta de Energía de la Fed de Dallas. 
     
    Los participantes de la encuesta  esperan  un precio del gas natural Henry Hub de 2,59 dólares por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu) a fin de año, en comparación con un precio promedio de 1,44 dólares por MMBtu durante la mayor parte de marzo, cuando se recopilaron las respuestas de la encuesta. Los ejecutivos ven los precios de Henry Hub en $3,18 por MMBtu dentro de dos años y en $3,94 por MMBtu dentro de cinco años.   
     
    Por Tsvetana Paraskova para Oilprice.com
  • Proyectos de GNL preparados para una excelente temporada a pesar del congelamiento en Washington

    Inteligencia energética: el interés en proyectos de GNL a largo plazo sigue siendo sólido.
    La semana pasada, el presidente de Estados Unidos, Joe Biden,  suspendió nuevas licencias  para proyectos de exportación de GNL que aún están en proceso de planificación para darle tiempo a su administración para reevaluar si la infraestructura adicional es de “interés público” en términos de seguridad energética y objetivos climáticos del país. 
     
    La administración ha resaltado los temores  persistentes  de que el envío de grandes volúmenes de gas estadounidense al extranjero podría erosionar la ventaja competitiva de Estados Unidos de energía barata, crítica para industrias de uso intensivo de energía, como las siderúrgicas y petroquímicas, y también busca abordar las preocupaciones de los  activistas ambientales  que han argumentado que toda la fabricación de GNL , el ciclo de entrega y consumo tiene una huella de carbono mucho mayor de lo que se promociona actualmente. 
     
    No es sorprendente que la decisión haya irritado a los legisladores republicanos y a los aliados de Estados Unidos, especialmente en Europa, debido a la fuerte dependencia del continente del gas estadounidense. Con exportaciones que promediaron 11,6 mil millones de pies cúbicos por día (Bcf/d) durante la primera mitad de 2023, EE. UU. es el mayor exportador de GNL del mundo: ~70% de las exportaciones se destinan a Europa y gran parte del resto a Asia. 
     
    Actualmente, Estados Unidos tiene siete terminales operativas capaces de producir hasta 87 millones de toneladas de GNL al año, suficiente para satisfacer las necesidades de Alemania y Francia. Cinco proyectos más, ya aprobados y en construcción, agregarán otros 63 millones de toneladas de capacidad para 2028.
     
    Decenas de grandes empresas petroleras, incluidas  Exxon Mobil Corp.  (NYSE:XOM),  Chevron Corp. (NYSE:CVX),  ConocoPhillips  (NYSE:COP) y  Energy Transfer LP  (NYSE:ET) se verán potencialmente afectados por el congelamiento del GNL después de que firmaron acuerdos de suministro a largo plazo con  Venture Global LNG  debido al  proyecto de la planta Calcasieu Pass 2 de la compañía. . El proyecto es parte de una propuesta de expansión de 20 mtpa de las instalaciones existentes de Venture Global en Luisiana. 
     
    Pero aquí están las buenas noticias para los optimistas del gas: mientras que los proyectos de GNL propuestos que esperan permisos probablemente tendrán que esperar hasta 2025 debido a las elecciones de noviembre, Energy Intelligence ha informado que el interés en proyectos de GNL a largo plazo sigue siendo sólido. Anteriormente, Intel había proporcionado estimaciones de que alrededor de 69 millones de toneladas por año de GNL alcanzarían la Decisión Final de Inversión (FID) en el año en curso, potencialmente el año más importante para las FID desde 2019, cuando se sancionaron más de 70 millones de toneladas/año. 
     
    La agencia de energía dice que el impulso sigue siendo fuerte luego de más de 40 millones de toneladas/año en acuerdos de suministro de bases durante los últimos dos años, apoyando proyectos que incluyen Commonwealth, CP2 en América del Norte, Delfin y Saguaro. Las nuevas aprobaciones aumentarán la capacidad en construcción en un 40% y extenderán la próxima ola de suministro hasta 2028-29. 
     
    Obviamente, la congelación del GNL significa que es muy poco probable que se cumplan las previsiones de Energy Intel este año. Sin embargo, esperamos que el impulso del GNL continúe bajo el próximo gobierno independientemente de quién gane las elecciones presidenciales de noviembre debido al compromiso de Biden con los aliados de Estados Unidos y la búsqueda de Trump de una mayor producción de combustibles fósiles, con el expresidente prometiendo reiniciar las aprobaciones en su "primer día". 
     
    "La decisión no afectará nuestro pronóstico para las exportaciones de GNL de EE. UU. hasta 2028, pero después podría afectar la trayectoria y el ritmo del crecimiento del sector y tiene potencial para ajustar el mercado en el largo plazo", Giles Farrer, jefe de gas y La investigación de activos de GNL en Wood Mackenzie, según dijo al Financial Times.
     
    Dicho esto, la pausa del GNL podría complicar las cosas si se prolonga demasiado. Los compradores de GNL se verían obligados a buscar en otra parte, mientras que los compradores tendrían dificultades para conseguir financiación para tomar las decisiones de inversión finales críticas sin compradores si el gobierno se demora.
     
    Retraso en los precios del gas
     
    En 2022, el importante Fondo de Transferencia de Títulos Holandeses (TTF) del primer mes de Europa se disparó a un máximo histórico de 340 euros por megavatio-hora, mientras que los precios del gas Henry Hub de EE. UU. alcanzaron un máximo de 15 años de 9,24 dólares por MMBtu aproximadamente al mismo tiempo. El gas europeo alcanzó su punto máximo mientras el continente luchaba por conseguir nuevos suministros de gas después de abandonar el gas ruso. Desafortunadamente, el auge de la producción, junto con el clima templado, ha hecho caer gravemente los precios del gas, con los precios del TFF cayendo por debajo de los 30 euros por megavatio-hora, el nivel más bajo desde el 4 de agosto, mientras que el gas Henry Hub ahora se ha hundido a 2,02 dólares/MMBtu.
     
    Wall Street predice más problemas en los mercados de gas natural y GNL en el año en curso: en su  informe  denominado ' Global Gas and LNG: 5 things to look out for in 2024' , Wood Mackenzie ha pronosticado que un invierno suave en el hemisferio norte junto con un alto almacenamiento Los niveles en Europa mantendrán los precios mundiales del gas moderados en 2024.
     
    “[Wood Mackenzie] ha estado pronosticando precios más bajos para 2024 durante gran parte del año pasado, especialmente en comparación con las curvas a plazo, en medio de débiles expectativas fundamentales del mercado. El crecimiento de la oferta mundial de GNL seguirá siendo limitado a 14 millones, pero como la demanda asiática de GNL aún es débil, es poco probable que la competencia por el GNL aumente ”, afirmó Massimo Di Odoardo, vicepresidente de investigación de gas de Wood Mackenzie.
     
    Por Alex Kimani para Oilprice.com