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Las 'problemáticas' afirmaciones de ESG de las grandes petroleras enajenan un fondo de $ 29 mil millones

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A medida que las empresas de prácticamente todos los sectores intentan subirse al tren de la sostenibilidad, algunos inversores están dando la voz de alarma.
 
Naturalgas 83Lauri Vaittinen es el director ejecutivo de la rama de gestión de activos de Mandatum, de 29.000 millones de dólares, de reciente creación. Él dice que todo en lo que invierta la unidad será examinado por sus credenciales en métricas ambientales, sociales y de gobernanza. También dice que no está interesado en comprar productos comercializados como ESG si son vendidos por corporaciones que no están limpias en sus balances, y señaló a la industria de los combustibles fósiles como un excelente ejemplo.
 
“Las empresas que producen petróleo en una parte y energías renovables en otra crean situaciones problemáticas”, dijo Vaittinen en una entrevista. “Obtienen financiación más barata en energías renovables y, al invertir en ella, es posible que acabe financiando la otra parte durante más tiempo”.
 
La queja toca una de las preocupaciones clave en torno al creciente universo ESG, ya que tanto los inversores como los emisores contribuyen a un frenesí que deja espacio para que los activos menos que limpios se comercialicen como sostenibles. Los nuevos requisitos de transparencia europeos que entraron en vigor la semana pasada son parte de un esfuerzo para ayudar a abordar el llamado lavado verde, pero los inversores aún enfrentan mucha niebla mientras intentan decidir dónde poner su dinero.
 
Vaittinen se negó a señalar compañías energéticas específicas, pero dijo que el problema "concierne a muchos grandes conglomerados".Con el aumento de los llamados bonos de transición, que hacen posible que las empresas cuyo negocio principal no es verde emitan una forma de deuda sostenible, Vaittinen dice que él y su equipo “prefieren el enfoque de uso de los ingresos al estilo antiguo en verde cautiverio."
 
Pero incluso los emisores que venden bonos verdes puros presentan "muchos problemas" para los inversores, ya que pueden "separar los activos ecológicos de los activos tradicionales y obtener financiación más barata para ellos, aunque todavía conserven sus antiguos activos marrones". él dijo.
 
El desafío para los inversores ESG se convierte en encontrar un activo verde con el precio correcto, dado que, en última instancia, puede convertirse en parte de una estructura de financiación dentro de una empresa cuyo modelo de negocio general no es sostenible, según Vaittinen.Los diferenciales se vuelven "artificialmente demasiado bajos" debido a los desequilibrios "extremos" en la oferta y la demanda y, en última instancia, hay menos ventajas para que los inversores dediquen tiempo a buscar emisores verdes, dijo. En cambio, Vaitinnen dice que Mandatum recurrirá a sectores defensivos.
 
“Tenemos muchas empresas de servicios comerciales y de atención médica en nuestra cartera, en comparación con, por ejemplo, la exposición en el sector de materiales básicos”, dijo.
 
Mandatum Asset Management, cuya creación se anunció el mes pasado, estará en pleno funcionamiento en la segunda mitad de este año, dijo Vaittinen. Su cartera consistirá en los activos de Mandatum Life y las inversiones de su matriz Sampo Oyj. Algunos activos de If, ​​la aseguradora de propiedad y accidentes, también serán manejados por la nueva unidad.Vaittinen dice que Mandatum, cuya unidad de renta fija supervisará alrededor de $ 18 mil millones, buscará bonos verdes que adopten el enfoque de uso de los ingresos.
 
"Si todos los inversores realizaran una mayor parte de la evaluación general de la cartera, las empresas no tendrían que separar los activos ecológicos de los demás", dijo. "Porque entonces todos los esfuerzos ecológicos de la empresa deberían reducir el costo de financiamiento".
 
Por Leo Laikola
 
BLOOMBERG.COM

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