El carbón térmico Australiano 'encuentra rápidamente nuevos hogares', toca el máximo de 20 meses
El carbón térmico de calidad japonesa enviado desde Newcastle alcanza el máximo de 20 meses a 80 USD / t
"Los precios del carbón encontraron apoyo por el aumento de los precios spot del GNL, ya que la demanda demostró ser más de lo previsto"
A pesar del aumento de precios, las perspectivas a largo plazo para los precios del carbón térmico son bajistas
La creciente demanda de los compradores asiáticos en Japón, Corea del Sur y Taiwán de carbón térmico australiano ha llevado los precios en el centro de envío de Newcastle a un máximo de 20 meses.
Los precios del mercado al contado para el carbón térmico de grado superior Newcastle de 6.000 kcal / kg neto a medida que se recibió se negociaban esta semana a 80 dólares la tonelada (105 dólares la tonelada) en régimen de franco a bordo en el puerto, frente a los 90 dólares estadounidenses por tonelada. tonelada a finales de enero.
Las temperaturas invernales más frías en los países consumidores de carbón del norte de Asia han llevado a algunos generadores de energía japoneses y coreanos al mercado spot para completar sus existencias.
“Los precios del carbón térmico de Newcastle (6.000 kcal / kg NAR) aumentaron fuertemente en el cuarto trimestre de 2020 debido a que el clima frío en el norte de Asia aumentó la demanda de calefacción y electricidad”, dijeron analistas del Commonwealth Bank of Australia (CBA).
Los volúmenes de exportación de carbón en el puerto de Newcastle alcanzaron un máximo de cuatro meses en diciembre y un máximo de un año para el puerto de Gladstone de Queensland, dijeron analistas de Westpac en un informe.
“La fuerte mejora en los volúmenes de diciembre probablemente se deba a las frías condiciones invernales en Asia; fuertes lluvias en Kalimantan y aumento de la demanda de Japón, Corea del Sur y Taiwán ”, dijo el banco.
Las compañías eléctricas coreanas han estado comprando cargamentos de carbón térmico australiano en recientes licitaciones del mercado spot a precios de alrededor de 80 dólares FOB Newcastle, 6.000 kcal / kg base NAR.
"La demanda también fue lo suficientemente fuerte como para ignorar la reducción de Corea del Sur de 16 de sus generadores de energía de carbón durante tres meses a partir de diciembre (de los 60 generadores de energía de carbón del país)", dijo CBA.
Corea del Sur ha seguido una política de reducción de su consumo invernal de carbón térmico con el fin de disminuir la contaminación del aire en las áreas urbanas.
Tailandia, en el sudeste asiático, también está emergiendo como un comprador de carbón térmico australiano, junto con los vecinos Malasia y Vietnam, con sus economías en crecimiento ávidas de energía.
Prices for the grade of Newcastle thermal coal shipped to Japan touched 20-month highs. Image: Tradingeconomics
El GNL de mayor costo impulsa el carbón térmico más alto
Un aumento parabólico en los precios del mercado spot del gas combustible de generación alternativa en su forma licuada también ha empujado a algunas empresas eléctricas al mercado del carbón térmico.
Las empresas eléctricas de Japón, Corea y Taiwán recurrieron al carbón térmico como una alternativa más barata al gas natural licuado, cuyo precio se ha disparado.
“Los precios del carbón también encontraron apoyo por el aumento de los precios spot del GNL, ya que la demanda resultó más de lo esperado”, dijo CBA.
Los cargamentos de GNL con entrega en febrero estaban cambiando de manos en el mercado asiático a $ US33 / MMBtu en enero, su nivel más alto desde que se publicaron los precios al contado en 2009.
Desde entonces, los precios asiáticos de los cargamentos de GNL han retrocedido a poco menos de $ US10 / MMBtu esta semana, ya que las temperaturas locales comenzaron a aumentar y disminuyeron la demanda de energía.
La rápida caída de los precios del GNL podría desencadenar una caída similar en los precios del carbón térmico de combustibles de la competencia en las próximas semanas.
“Esperamos que los precios del carbón térmico disminuyan desde los niveles actuales a medida que disminuya la demanda de calefacción y la oferta marítima responda a precios más altos”, dijo CBA.
El banco prevé un precio de 60 dólares por tonelada para el carbón térmico Newcastle de grado superior, 6.000 kcal / kg NAR a finales de este año.
Hay una serie de compañías de carbón ASX que brindan exposición al mercado del carbón térmico, incluidas BHP (ASX: BHP) con su mina Mount Arthur en NSW, Terracom (ASX: TER) con su mina Queensland Blair Athol y Yancoal Australia (ASX : YAL) con su cartera de minas de NSW Hunter Valley.
Spot prices for LNG cargoes in Asia have plummeted after hitting record highs in mid-January. Image: S&P Global Platts
Los precios del carbón térmico se estabilizan a medida que surgen nuevos mercados
Los precios del carbón térmico también están encontrando un buen apoyo de una economía global en recuperación después de COVID-19, y fuertes medidas de estímulo económico, dijo el banco ANZ en un informe.
La reciente interrupción en el mercado del carbón térmico debido al menor interés de compra de China por las cargas australianas está comenzando a superarse a medida que los transportistas encuentran nuevos hogares para su producto.
“Los mercados del carbón parecen estabilizarse tras las restricciones a las importaciones chinas, con el establecimiento de nuevos flujos comerciales”, dijo ANZ.
“En particular, el carbón australiano excluido de China está encontrando rápidamente nuevos hogares.
"Esto debería hacer que los puntos de referencia globales para el carbón térmico y metalúrgico se recuperen de los mínimos recientes", agregó el banco.
“Los mercados de productos básicos son un juego de suma cero. Cuando China obtiene recursos de otra fuente, eso solo significa que otro país tiene que encontrar un nuevo lugar para comprar ”, dijeron los analistas de ANZ.
Además, el mercado de carbón térmico de Australia se ha estrechado durante el año pasado debido a que el gran productor Glencore instigó una serie de recortes de producción.
China sigue siendo un comodín para el mercado del carbón
China sigue siendo un fuerte consumidor de carbón térmico importado, su volumen aumentó un 1,4 por ciento en 2020 a 304 millones de toneladas, pero se ha diversificado de Australia a otros orígenes.
La caída en el interés chino por el carbón térmico australiano se está manifestando en el grado NAR de 5.500 kcal / kg del producto Newcastle, que tradicionalmente ha sido favorecido por China.
Los precios de este grado alcanzaron un mínimo histórico de 38 dólares por tonelada FOB Newcastle en septiembre, pero se han recuperado a alrededor de 62 dólares por tonelada esta semana, según los informes.
El análisis de los datos de envío realizado por la consultora de mercados de productos básicos CRU muestra que las importaciones de carbón térmico de China en las dos primeras semanas de enero equivalieron al 70 por ciento de su consumo de diciembre.
"Esperamos que la demanda y las importaciones de carbón de China se debiliten después del Año Nuevo chino [en febrero] a medida que aumentan las temperaturas y se normaliza la producción de carbón", dijo Fitch Ratings.
Un problema que a menudo se pasa por alto para los cargamentos australianos con destino a China es el costo de las demoras en el envío, ya que los buques están experimentando largos tiempos de espera fuera de los puertos chinos.
Los costos de estos retrasos pueden aumentar rápidamente y pueden agregar alrededor de US $ 4 por tonelada al costo de un cargamento de carbón térmico australiano por cada mes que un barco espera en un puerto chino.
Otros orígenes del carbón térmico, incluidos los de Colombia, Indonesia y Rusia, y recientemente de Sudáfrica, enfrentan menos demoras en los puertos chinos.
"Rusia e Indonesia llenaron las toneladas marginales de carbón térmico que demanda el sector energético de China", dijo CBA.
El sector del carbón térmico de Indonesia ha firmado un acuerdo de suministro de tres años por 1.500 millones de dólares con China, que los analistas interpretan como una señal de la intención de Pekín hacia el producto australiano.
"La preferencia de China por el carbón térmico de Rusia e Indonesia aumenta los riesgos de que se extiendan las restricciones sobre el carbón térmico australiano", agregaron los analistas de la CBA.
ASX share prices for BHP (ASX:BHP), New Hope Coal (ASX:NHC), Stanmore Coal (ASX:SMR), Terracom (ASX:TER),Whitehaven Coal (ASX:WHC), Yancoal Australia (ASX:YAL)
Fuente: stockhead.com.au
