Análisis: La crisis energética actual significa un desastre para la economía mundial
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A medida que aumentan las tasas de interés, los suministros de energía se volverán aún más estrictos, lo que provocará una escasez de bienes, un posible aumento de los conflictos y un aumento de la deuda.
A medida que la economía pasa del crecimiento a la contracción, la tasa de contracción del PIB será mayor que la tasa de contracción del consumo de energía.En mi opinión, cuando cae el suministro de energía, no cae porque las reservas se “agoten”. Cae porque las economías de todo el mundo no pueden permitirse comprar bienes y servicios fabricados con productos energéticos y utilizando productos energéticos en su funcionamiento. Es realmente un problema de precio. Los precios no pueden ser simultáneamente lo suficientemente altos para que los productores de petróleo (como Rusia y Arabia Saudita) aumenten la producción y permanezcan lo suficientemente bajos para que los consumidores de todo el mundo compren los bienes y servicios que están acostumbrados a comprar.
Figura 1. Gráfico que muestra los precios anuales promedio del petróleo equivalente a Brent en $ 2021 según los datos de la Revisión estadística de energía mundial de 2022 de BP , junto con barras que muestran períodos en los que los precios parecían ser favorables para los productores.
Ahora estamos en un período de conflicto de precios. Los precios del petróleo y otras energías se han mantenido demasiado bajos para los productores desde al menos mediados de 2014. Al mismo tiempo, el agotamiento de los combustibles fósiles ha llevado a mayores costos de extracción. A menudo, las necesidades tributarias de los gobiernos de los países exportadores de petróleo también son más altas, lo que lleva a que los productores exijan precios aún más altos si quieren seguir produciendo petróleo y aumentar su producción. Por lo tanto, los productores realmente requieren precios más altos .
Los gobiernos de los países afectados por esta inflación de precios están bastante preocupados: los precios más altos de los productos energéticos significan precios más altos para todos los bienes y servicios. Esto hace que los ciudadanos estén muy descontentos porque los salarios no suben para compensar esta inflación. Los precios actuales son lo suficientemente altos como para causar una inflación significativa (alrededor de $107 por barril para el petróleo Brent (Europa) y $97 para el WTI (EE. UU.)), pero aún no lo suficientemente altos como para satisfacer las necesidades de precios altos de los productores de energía.
Tengo la expectativa de que estos y otros problemas conduzcan a una economía mundial con un comportamiento muy extraño en los meses y años venideros. La economía mundial que conocemos hoy es, de hecho, un sistema autoorganizado que opera bajo las leyes de la física . Con menos energía, comenzará a “desmoronarse”. El comercio mundial se tambaleará cada vez más. Los precios de los combustibles fósiles serán volátiles, pero no necesariamente muy altos. En esta publicación, intentaré explicar algunos de los problemas que veo.
[1] El problema que causa el conflicto de precios puede describirse como una productividad reducida de la economía . El resultado final de la productividad reducida de la economía es menos bienes y servicios totales producidos por la economía .
La Figura 2 muestra que, históricamente, existe una correlación extremadamente alta entre el consumo mundial de energía y la cantidad total de bienes y servicios producidos por la economía mundial. En mi análisis, utilizo el PIB en paridad del poder adquisitivo (PPA) porque no está distorsionado por el auge y la caída del dólar estadounidense en relación con otras monedas.
Figura 2. Correlación entre el PIB mundial medido en “Paridad del Poder Adquisitivo” (PPA) 2017 $ Internacional y el consumo mundial de energía, incluyendo tanto combustibles fósiles como renovables. El PIB es el informado por el Banco Mundial para 1990 hasta 2021 al 26 de julio de 2022; El consumo total de energía es el informado por BP en su Revisión estadística de la energía mundial de 2022 .
La razón por la que existe una correlación tan alta es porque se necesita energía para realizar cada actividad que contribuye al PIB, como iluminar una habitación o transportar mercancías. El consumo de energía, que es barato de producir y crece rápidamente en cantidad, es ideal para aumentar la productividad energética, ya que permite que las fábricas se construyan a bajo costo y que las materias primas y los productos terminados se transporten a bajo costo.
Los seres humanos son parte de la economía. La comida es el producto energético que requiere el ser humano. No se puede esperar que la reducción del suministro de alimentos en un 20%, 40% o 50% funcione bien. La economía sufre la misma dificultad.
En los últimos años, el agotamiento ha ido encareciendo cada vez más la extracción de recursos de combustibles fósiles. Un problema es que los recursos que eran más fáciles de extraer y más cercanos a donde se necesitaban se extrajeron primero, dejando los recursos de mayor costo para su extracción posterior. Otro problema es que, con una población en crecimiento, los gobiernos de los países exportadores de petróleo requieren mayores ingresos fiscales para satisfacer las necesidades generales de sus países.
La energía solar y eólica intermitente no son sustitutos de los combustibles fósiles porque no están disponibles cuando se necesitan. Si se pudiera agregar el valor de varios meses de almacenamiento, el costo total sería tan alto que estas fuentes de energía no tendrían ninguna posibilidad de ser competitivas. Recientemente escribí sobre algunos de los problemas con las energías renovables en Los límites de la energía verde se están volviendo mucho más claros .
El aumento de la población es un segundo problema que conduce a la caída de la eficiencia. Para alimentar, vestir y albergar a una población en aumento, se debe producir una cantidad cada vez mayor de alimentos a partir de esencialmente la misma cantidad de tierra cultivable. Se requiere más agua para la creciente población, a menudo obtenida mediante pozos más profundos o desalinización. Claramente, la necesidad de usar más materiales y mano de obra para solucionar los problemas causados por el aumento de la población mundial agrega otra capa de ineficiencia.
Si también agregamos el costo de tratar de evitar los problemas de contaminación, esto agrega aún más una capa de ineficiencia en el uso de los suministros de energía.
Más tecnología tampoco es una solución, porque agregar cualquier tipo de complejidad requiere energía para implementar. Por ejemplo, agregar máquinas para reemplazar a los trabajadores actuales requiere el uso de productos energéticos para fabricar y operar las máquinas. Mover la producción a ubicaciones más baratas en el extranjero (otra forma de complejidad) requiere energía para el transporte de mercancías desde donde se transportan hasta donde se utilizan.
La Figura 2 muestra que la economía mundial aún requiere más energía para producir un PIB creciente, incluso con las ganancias logradas en tecnología y eficiencia.
Debido a los límites de energía, la economía mundial está tratando de cambiar de un “modo de crecimiento” a un “modo de contracción”. Esto es algo muy parecido al colapso de muchas civilizaciones antiguas, incluida la caída de Roma en 165 a 197 EC. Históricamente, tales colapsos se han desarrollado durante un período de años o décadas.
[2] En el pasado, la tasa de crecimiento del PIB ha superado la del consumo de energía. A medida que la economía pasa del crecimiento a la contracción, debemos esperar que esta situación se revierta: la tasa de contracción del PIB será mayor que la tasa de contracción del consumo de energía.
La Figura 3 muestra que, históricamente, el crecimiento económico mundial ha sido ligeramente superior al crecimiento del consumo de energía. Este crecimiento en el consumo de energía se basa en el consumo total de combustibles fósiles y renovables, según los cálculos de BP.
Figura 3. Crecimiento anual del PIB mundial PPA en comparación con el crecimiento anual del consumo de suministros energéticos. El PIB mundial PPA son datos proporcionados por el Banco Mundial; El consumo mundial de energía se basa en los datos de 2022 Statistical Review of World Energy de BP .
De hecho, en base a la discusión en la Sección [1], esta es precisamente la situación que deberíamos esperar: el crecimiento del PIB debería exceder el crecimiento del consumo de energía cuando la economía está creciendo . Desafortunadamente, la Sección [1] también sugiere que podemos esperar que esta relación favorable desaparezca a medida que el suministro de energía comience a reducirse debido a las crecientes ineficiencias en el sistema. En tal caso, es probable que el PIB se reduzca aún más rápidamente que el suministro de energía. Una de las razones por las que esto sucede es porque la complejidad de muchos tipos no se puede mantener a medida que se reduce el suministro de energía. Por ejemplo, es probable que las líneas de suministro internacional se rompan si los suministros de energía caen demasiado.
[3] Las tasas de interés juegan un papel importante en el fomento del desarrollo de los recursos energéticos. En general, la caída de las tasas de interés es muy beneficiosa; el aumento de las tasas de interés es bastante perjudicial. A medida que la economía avanza hacia la contracción, el patrón que podemos esperar son tasas de interés más altas, en lugar de bajas. A medida que se alcanzan los límites de la extracción de energía, estas tasas más altas tenderán a hacer que la economía se contraiga incluso más rápido de lo que lo haría de otra manera.
Parte de lo que ha permitido el aumento del consumo de energía en el período que se muestra en las Figuras 2 y 3 es el aumento de los niveles de deuda a tasas de interés generalmente más bajas. La caída de las tasas de interés junto con la disponibilidad de deuda hacen que la inversión en fábricas y minas sea más asequible. También ayudan a los ciudadanos que buscan comprar un auto nuevo o una casa porque los pagos mensuales más bajos hacen que estos artículos sean más asequibles. La demanda de productos energéticos tiende a aumentar, lo que permite que los precios de las materias primas suban más de lo que subirían de otro modo, lo que hace que su producción sea más rentable. Esto fomenta una mayor extracción de combustibles fósiles y un mayor desarrollo de las energías renovables.
Una vez que la economía comienza a contraerse, es probable que los niveles de deuda se reduzcan debido a los impagos y a la renuencia de los prestamistas a prestar, por temor a los impagos. Las tasas de interés tenderán a subir, en parte debido a las tasas de inflación más altas y en parte debido al mayor nivel de incumplimiento esperado. Este patrón de endeudamiento reforzará la tendencia hacia un menor crecimiento del PIB en comparación con el crecimiento del consumo de energía. Esta es una de las principales razones por las que es probable que aumentar las tasas de interés ahora empuje a la economía a la baja.
[4] Con menos bienes y servicios producidos por la economía, la economía mundial eventualmente debe contraerse. No debería sorprendernos si esta contracción de alguna manera se hace eco de la contracción que tuvo lugar en la recesión de 2008-2009 y los cierres de 2020.
El PIB de la economía mundial son los bienes y servicios producidos por la economía mundial. Si la economía comienza a contraerse, el PIB mundial total caerá necesariamente.
Lo que sucede en el futuro puede repetir lo que sucedió en el pasado.
Figura 4. Consumo mundial de energía per cápita, según la información publicada en 2022 Statistical Review of World Energy de BP .
Los funcionarios del banco central sintieron que era importante detener la inflación en los precios del petróleo (e indirectamente en los precios de los alimentos) en el período de 2004 a 2006. Esto condujo indirectamente a la recesión de 2008-2009 cuando partes de la burbuja de la deuda mundial comenzaron a colapsar y se perdieron muchos puestos de trabajo. No deberíamos sorprendernos si una versión mucho peor de esto sucede en el futuro.
Los cierres de 2020 se caracterizaron en la mayoría de los medios de comunicación como una respuesta al Covid-19. Sin embargo, vistos como un sistema general, en realidad fueron una respuesta a muchos problemas simultáneos:
COVID-19
Una escasez oculta de combustibles fósiles que no se reflejó en precios lo suficientemente altos para que los productores aumentaran la producción.
Problemas financieros ocultos que amenazaban con una nueva versión del colapso financiero de 2008
Fábricas en muchas partes del mundo que estaban operando muy por debajo de su capacidad.
Trabajadores manifestándose en las calles por los bajos salarios y las bajas pensiones
Aerolíneas con problemas financieros
Ciudadanos frustrados por los largos viajes al trabajo
Muchísimas personas ancianas y enfermas en hogares de cuidado de varios tipos, transmitiendo enfermedades
Un sistema médico descomunal que todavía deseaba aumentar las ganancias
Políticos que querían una forma de controlar mejor a sus poblaciones; tal vez el racionamiento de la producción evitaría un suministro total inadecuado de bienes y servicios.
El cierre de actividades no esenciales por un tiempo reduciría temporalmente la demanda de petróleo y otros productos energéticos, lo que facilitaría que el resto del sistema parezca rentable. Daría una excusa para aumentar los préstamos (y la impresión de dinero) para ocultar los problemas financieros por un tiempo más. Mantendría a la gente en casa, reduciendo la necesidad de petróleo y otros productos energéticos, ocultando la escasez de combustibles fósiles por un tiempo más. Obligaría al sistema médico a reorganizarse, ofreciendo más visitas telefónicas y despidiendo a trabajadores no esenciales. Muchos ciudadanos individuales podrían reducir el tiempo perdido en los desplazamientos, gracias a las nuevas reglas de trabajo desde el hogar y las conexiones a Internet. Se estimuló la industria de la construcción y remodelación de viviendas, ofreciendo trabajo a los despedidos.
Los impactos de los cierres fueron mayores en las personas pobres de los países pobres, como los de América Central y del Sur. Por ejemplo, muchas personas en las industrias de vacaciones y viajes fueron despedidas en países pobres. Se despidió a la gente que hacía ropa elegante para las personas que asistían a conferencias y bodas, al igual que a la gente que cultivaba flores para eventos elegantes. Estas personas tenían problemas para encontrar un nuevo empleo. Corren un mayor riesgo de morir, ya sea por Covid-19 o por una nutrición inadecuada, lo que los hace susceptibles a otras enfermedades.
No deberíamos sorprendernos si algunos problemas a corto plazo se hacen eco de lo que ha sucedido en el pasado. Los incumplimientos de pago de la deuda y la caída de los precios de la vivienda son posibilidades muy reales, por ejemplo. Además, convertir una nueva crisis en un gran punto focal y asustar a la población para que se quede en casa ha demostrado ser un gran éxito para reducir temporalmente el consumo de energía sin un racionamiento real. Algunas personas creen que la viruela del simio o la crisis del cambio climático serán la próxima área de enfoque en un intento por reducir el consumo de energía y, por lo tanto, bajar los precios del petróleo.
[5] Es probable que haya más conflictos en un mundo sin suficientes bienes y servicios para todos.
Con una cantidad cada vez menor de bienes y servicios terminados, no deberíamos sorprendernos si vemos más conflictos en el mundo. Muchas guerras son guerras de recursos. El conflicto entre Rusia y Ucrania, con otros países involucrados indirectamente, ciertamente podría considerarse una guerra de recursos. Rusia quiere precios más altos para sus exportaciones de muchos tipos, incluidas las exportaciones de energía. Escribí sobre el tema del conflicto en una publicación que escribí en abril de 2022: El mundo tiene un gran problema de petróleo crudo; esperar conflicto por delante .
Es casi seguro que la Primera Guerra Mundial y la Segunda Guerra Mundial se trataron de recursos energéticos. El pico del carbón en el Reino Unido parece estar estrechamente relacionado con la Primera Guerra Mundial. El carbón inadecuado en Alemania y la falta de petróleo en Japón (y en otros lugares) parecen estar relacionados con la Segunda Guerra Mundial.
[6] Parece que nos enfrentamos a un nuevo conjunto de problemas además de los problemas que dieron lugar a los cierres de Covid-19. Es probable que estos den forma a cómo se desarrolla cualquier nueva crisis .
Algunos problemas agregados recientemente incluyen los siguientes:
La deuda ha aumentado a un nivel alto, en relación con 2008. Esta deuda será más difícil de pagar con tasas de interés más altas.
El dólar estadounidense es muy alto en relación con otras monedas. El alto nivel del dólar estadounidense causa problemas a los prestatarios de fuera de los EE. UU. para pagar sus préstamos. También hace que los precios de la energía sean muy altos fuera de los EE. UU.
El petróleo, el carbón y el gas natural escasean en todo el mundo, lo que lleva a una caída de la productividad del sistema en general. Punto 1. Si se quiere que la extracción continúe, los precios deben ser mucho más altos.
Las dificultades con las líneas de suministro rotas dificultan el aumento de la producción de productos manufacturados de muchos tipos.
La oferta inadecuada de mano de obra es un problema creciente. Los baby boomers ahora se están jubilando; no hay suficientes jóvenes disponibles para ocupar su lugar. El aumento de enfermedades, asociado con Covid-19 y sus vacunas, también es un problema.
Estos problemas apuntan a una situación en la que es probable que el aumento de las tasas de interés haga caer la economía mundial debido a la morosidad de la deuda y la quiebra de empresas de muchos tipos.
El dólar alto en relación con otras monedas genera la posibilidad de que el sistema se rompa bajo estrés. Alternativamente, el dólar estadounidense puede desempeñar un papel menor en el comercio internacional que en el pasado.
[7] Es probable que muchas partes de la economía descubran que los pagos prometidos que se les harán no pueden realmente tener lugar.
Nos han enseñado que el dinero es una reserva de valor . También nos han enseñado que se puede contar con las promesas del gobierno, como las pensiones, el seguro de desempleo y el seguro de salud. Si hay menos bienes y servicios disponibles en total, todo el sistema debe cambiar para reflejar el hecho de que ya no hay suficientes bienes y servicios para todos. Puede que ni siquiera haya suficiente comida para todos.
A medida que la economía mundial alcanza límites, no podemos asumir que el dinero que tenemos en el banco realmente podrá comprar los bienes que queremos en el futuro. Los bienes pueden no estar disponibles para comprar, o el gobierno puede poner una restricción (como $200 por semana) sobre cuánto podemos retirar de nuestra cuenta cada semana, o la inflación puede hacer que los bienes que compramos actualmente sean inasequibles.
Si pensamos en la situación, el mundo producirá menos bienes y servicios cada año, independientemente de lo que digan las promesas que se han hecho en el pasado. Por ejemplo, la cantidad de bushels de trigo disponibles en todo el mundo comenzará a disminuir, al igual que la cantidad de automóviles nuevos y la cantidad de computadoras. De alguna manera, los bienes y servicios que la gente esperaba que estuvieran disponibles comenzarán a desaparecer. Si el problema es la inflación, la cantidad asequible comenzará a caer.
No sabemos con precisión qué sucederá, pero estas son algunas ideas, especialmente a medida que las tasas de interés más altas se convierten en un problema:
- Muchos negocios fracasarán. No pagarán su deuda; el valor de sus acciones irá a cero. Despedirán a sus empleados.
- Los empleados y los gobiernos también dejarán de pagar las deudas. Los bancos tendrán dificultades para mantenerse solventes.
- Los planes de pensión no tendrán suficiente dinero para pagar las pensiones prometidas. O incumplirán o los precios subirán tanto que las pensiones realmente no comprarán los bienes que los beneficiarios esperaban.
- Es probable que el sistema internacional de comercio comience a desvanecerse. Eventualmente, la mayoría de los bienes se producirán localmente con los recursos disponibles.
- Muchas agencias gubernamentales no recibirán los fondos adecuados y fracasarán. Las agencias intergubernamentales, como la Unión Europea y las Naciones Unidas, son especialmente vulnerables.
- Es probable que los gobiernos reduzcan los servicios prestados porque los ingresos fiscales son demasiado bajos. Incluso si se imprime más dinero, no puede comprar bienes que no existen.
- Los ciudadanos pueden estar tan descontentos con sus gobiernos que los derrocan. Es posible que sigan sistemas gubernamentales más simples y baratos que ofrezcan menos servicios.
[8] Es probable que, en dólares ajustados a la inflación, los precios de la energía no suban mucho, por mucho tiempo.
Es probable que estemos lidiando con una economía que básicamente se está desmoronando. Las fábricas producirán menos porque no pueden obtener financiación. Los compradores de bienes y servicios terminados tendrán dificultades para encontrar trabajos que paguen bien y préstamos basados en este empleo. Estos efectos tenderán a mantener los precios de las materias primas demasiado bajos para los productores. Si bien puede haber brotes temporales de precios más altos, los productos terminados fabricados con productos energéticos de alto costo serán demasiado caros para la mayoría de los ciudadanos. Esto tenderá a hacer que los precios vuelvan a bajar.
[9] Conclusión.
Nos enfrentamos a una situación que los economistas, los políticos y los bancos centrales no están preparados para manejar. El aumento de las tasas de interés puede exprimir una gran parte de la economía. La economía ya estaba “al límite”. No podemos saberlo con certeza.
Prácticamente nadie mira la economía desde el punto de vista de la física. Por un lado, el resultado es demasiado angustioso para explicarlo a los ciudadanos. Por otro lado, está de moda que los científicos de todo tipo produzcan artículos y que otros los revisen dentro de sus propias torres de marfil. A los economistas, políticos y banqueros centrales no les importa la física de la situación. Incluso aquellos que basan su análisis en el rendimiento energético de la energía invertida (EROEI) tienden a centrarse solo en una pequeña parte de lo que expliqué en la Sección [1]. Una vez que los investigadores han invertido una gran cantidad de tiempo y esfuerzo en una dirección, no pueden considerar la posibilidad de que su enfoque sea seriamente incompleto.
Desafortunadamente, el enfoque basado en la física que estoy usando indica que es probable que la economía mundial cambie dramáticamente para peor en los próximos meses y años. Las economías, en general, no pueden durar para siempre. Las poblaciones superan sus bases de recursos; los recursos se agotan demasiado. En términos físicos, las economías son estructuras disipativas, no muy diferentes de los ecosistemas, las plantas y los animales. Solo pueden existir por un tiempo limitado antes de morir o finalizar su operación. Tienden a ser reemplazadas por nuevas estructuras disipativas similares.
Si bien la economía mundial actual no puede durar indefinidamente, los humanos han seguido existiendo a través de muchos cuellos de botella en el pasado, incluidas las edades de hielo. Es probable que algunos humanos, tal vez en forma mutada, logren superar el cuello de botella actual. Es probable que estos humanos creen una nueva economía que se adapte mejor a la Tierra a medida que cambia.
Por Gail Tverberg
