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Biden acaba de poner un piso bajo el petróleo. ¿Funcionará?

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La Administración Biden ha tratado de mantener bajo control los precios del petróleo liberando crudo de la SPR este año.
 
 
Esta semana, la Administración Biden anunció que comenzaría a reponer el SPR una vez que los precios cayeran al rango de $ 67-72, poniendo efectivamente un precio mínimo para el crudo.Esta semana, la Administración Biden anunció que comenzaría a reponer el SPR una vez que los precios cayeran al rango de $ 67-72, poniendo efectivamente un precio mínimo para el crudo.La administración Biden está lista para vender volúmenes adicionales de petróleo crudo de la reserva estratégica de petróleo después del final del plan de liberación de 180 millones de barriles y luego comenzaría a reponer el SPR una vez que los precios bajen a $ 67- $ 72 por barril. Esta es la conclusión principal de una hoja informativa publicada por la Casa Blanca esta semana, ya que la administración continúa buscando formas de controlar los precios minoristas del combustible a solo unas semanas de las elecciones de mitad de período.
 
Los sorteos de la SPR, y los planes para más, han causado preocupación entre algunos analistas, quienes han señalado que el propósito de la SPR no es mantener bajo control los precios de la gasolina sino asegurar el suministro de petróleo del país en caso de emergencia.
 
Otros han cuestionado la relevancia misma de la SPR en el mundo petrolero actual, donde Estados Unidos es el mayor productor de petróleo del planeta, pero las reacciones del mercado a las publicaciones de la SPR de este año han sugerido que mantener una reserva estratégica sigue siendo una buena idea.
 
La principal preocupación entre quienes observan los niveles de SPR ha sido su reposición. Debido a los sorteos masivos que la administración de Biden implementó como una herramienta para controlar los precios de la gasolina, los inventarios en SPR ahora están en su nivel más bajo en casi 40 años, en unos 405 millones de barriles.
 
“La Administración tiene la intención de recomprar petróleo crudo para el SPR cuando los precios estén en o por debajo de los $67-$72 por barril, aumentando la demanda mundial cuando los precios estén en ese rango”, dijo la Casa Blanca en una hoja informativa esta semana.
 
Continuó agregando que “Este enfoque de recompra protegerá a los contribuyentes y ayudará a crear certeza sobre la demanda futura de petróleo crudo. Eso alentará a las empresas a invertir en producción ahora mismo, lo que ayudará a mejorar la seguridad energética de EE. UU. y reducirá los precios de la energía que han sido impulsados ​​por la guerra de Putin en Ucrania”.
 
Lo anterior llevó a algunos comentaristas en los medios a sugerir que Biden está adoptando efectivamente la industria petrolera después de pasar la mayor parte de los dos primeros años de su mandato luchando contra ella. De hecho, la hoja informativa también señaló que la reposición del SPR implicaría contratos que fijan los precios durante dos o tres años.
 
Si parece un precio mínimo y suena como un precio mínimo, debe ser un precio mínimo, como lo demostró Energy Intelligence en un análisis detallado del rango de precios objetivo de reabastecimiento.
 
El análisis señala que el rango mencionado por la administración se encuentra aproximadamente en el mismo nivel de precios que motiva a los productores estadounidenses a cubrir su producción futura. Cuando el petróleo supera los 70 dólares el barril, explican los autores, prefieren venderlo en el mercado al contado.
 
El rango también es más alto que el nivel de equilibrio para la mayoría de los productores, también señala el análisis, lo que sugiere que esto podría ser un incentivo para que los perforadores aumenten la producción de manera constante.
 
Tiene sentido, a primera vista. ¿Qué productores o cualquier producto básico no estarían contentos de saber que habrá demanda para su producto dentro de dos o tres años? Sin embargo, esto es solo a primera vista.
 
Antes de que Biden sugiriera un precio mínimo para el petróleo, apuntó a la industria petrolera estadounidense con otro llamado a un cambio de comportamiento. Dijo a las compañías petroleras que deberían dejar de recomprar acciones e invertir en el crecimiento de la producción y el control del precio del combustible.
 
“Mi mensaje para las compañías energéticas estadounidenses es este: no deberían usar sus ganancias para recomprar acciones o dividendos. No ahora. No mientras se esté librando una guerra”, dijo el presidente de Estados Unidos. “Debería usar estas ganancias récord para aumentar la producción y la refinación”.
 
La industria petrolera de EE. UU. ha demostrado más de una vez que no es muy fanática de que le digan qué hacer, especialmente de alguien que efectivamente ha declarado que la industria es el principal obstáculo para un futuro mejor para Estados Unidos.
 
Pero también ha demostrado algo más que pocos podrían haber visto venir: moderación. La pandemia parece haber eliminado la mentalidad de crecimiento a toda costa del petróleo estadounidense, y las empresas ahora no solo se están enfocando en devolver efectivo a los accionistas, sino también en ser más pragmáticas sobre el crecimiento de la producción.
 
Vale la pena señalar que esta nueva restricción también está relacionada con las políticas de la administración de Biden. El enfoque de estos está completamente en la transición de los combustibles fósiles a fuentes alternativas de energía. En otras palabras, la administración Biden está apostando a la muerte del petróleo. Realmente no debería sorprender que los productores de petróleo no quieran ayudarlo a bajar los precios a tiempo para las elecciones intermedias.
 
Todo esto, sin embargo, no resuelve realmente el problema de una reserva estratégica de petróleo cada vez menor. Porque nadie realmente espera que los precios del petróleo caigan a $72 en el corto plazo. En todo caso, es probable que aumenten aún más en un par de meses cuando entre en vigor el embargo de la UE sobre el petróleo ruso.
 
Y dado que la UE ha señalado sus planes para mantener el rumbo con las sanciones contra Rusia en el futuro observable, los precios pueden permanecer elevados durante un período prolongado de tiempo, lo que dificulta bastante el trabajo de reposición de la administración de EE. UU., incluso cuando la producción de petróleo de EE. UU. Se espera que vuelva a niveles récord en 2023.
 
Por Irina Slav para Oilprice.com