Las métricas del mercado petrolero señalan una oferta suficiente y una demanda debilitada

 

La curva de futuros del WTI ya cambió a contango, mientras que los precios de futuros del mes anterior al segundo mes del Brent cayeron en contango esta semana.Los futuros y swaps de petróleo a nivel mundial muestran cada vez más signos de alivio de las preocupaciones sobre el suministro y resurgieron las preocupaciones sobre una mayor debilidad en la demanda de petróleo crudo.

 

Los rápidos diferenciales en el índice de referencia de EE. UU., el crudo WTI , ya están en contango, lo que indica suficiente oferta a corto plazo. Los precios de futuros del crudo Brent del primer mes al segundo mes también cayeron en contango a principios de esta semana.

 

Contango es el estado del mercado en el que los precios de entrega en fechas posteriores son más altos que los precios puntuales, una situación de mercado que indica un exceso de oferta y que los comerciantes utilizan para almacenar petróleo para entregar en una fecha posterior. La situación de mercado opuesta, la reversión, generalmente ocurre en momentos de déficit de mercado y, en ella, los precios de los contratos del mes anterior son más altos que los de más adelante en el tiempo.

 

Otra métrica del mercado petrolero seguida de cerca por señales de demanda en la región clave de importación de petróleo, Asia, es la prima de los futuros de Omán sobre los swaps de Dubai. Esa prima cayó el jueves a menos de $ 1 por barril, en comparación con una prima de más de $ 15 por barril en marzo de este año, lo que indica una demanda mucho más débil. La prima ha caído alrededor de un 80% solo en noviembre, según estimaciones de Bloomberg.

 

En lo que va de mes, los precios del petróleo han caído en medio de los crecientes temores de una desaceleración económica y un aumento de las infecciones de covid en China, donde algunas formas de restricción de la movilidad han regresado en casi 50 grandes ciudades. 

 

China está registrando cifras casi récord de nuevas infecciones de covid a diario, cerca del pico de abril de 2022 cuando el centro financiero de Shanghái estuvo cerrado durante semanas, lo que probablemente deprima la demanda de combustible, ya que 48 ciudades chinas tienen actualmente algún tipo de restricción de movimientos. 

 

Según los analistas de Nomura, a partir del lunes, las áreas que representan casi el 20% del PIB de China sufrían las últimas restricciones de Covid. El aumento de los casos de covid-19 en China y el regreso de las restricciones han pesado sobre los precios del petróleo este mes, ya que el mercado teme otra desaceleración en el crecimiento económico chino y la demanda de combustible, además de los temores de recesión mundial.

 

Por Irina Slav para Oilprice.com