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Durante la reunión de la OPEP+ ' Rusia está lista para abrir los grifos '

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Hay vida económica después de la pandemia. Si bien el nuevo coronavirus no ha sido vencido, la demanda de petróleo ha aumentado significativamente en los últimos meses. Según la AIE, para fines de 2022, la demanda podría haberse recuperado a los niveles anteriores a Covid . El aumento de los precios está causando una leve angustia en Moscú, que teme que la recuperación económica mundial se desacelere. Si bien persisten muchas incertidumbres, las fuentes esperan que Rusia opte por una mayor producción durante la reunión de la OPEP + en unos días. Al comienzo de la pandemia en abril de 2021, la OPEP + acordó recortes históricos de producciónde 10 mbpd, que es aproximadamente el 10 por ciento de la demanda anterior a Covid. El cartel del petróleo ha aumentado gradualmente la producción en 2,5 mbpd hasta julio para hacer frente a la recuperación económica mundial. Sin embargo, todavía hay una capacidad de reserva de 5,8 mbpd en reserva, mientras que el mercado tiene un déficit de 3 mbpd .
 
Por lo tanto, se espera que Rusia presione a la OPEP + para que aumente aún más la producción a medida que el precio del petróleo sigue subiendo. Moscú está motivado por dos argumentos. En primer lugar, existe cierto temor de que se pueda incentivar a los productores de alto costo a aumentar la producción, como las empresas en el parche de esquisto de América del Norte. En segundo lugar, no todas las empresas energéticas rusas apoyan la cooperación continua del Ministerio de Energía ruso con la OPEP. 
 
A medida que los precios suben, las empresas energéticas rusas se muestran cada vez menos dispuestas a frenar la producción. Igor Sechin, director ejecutivo del mayor productor de petróleo de Rusia, Rosneft, es conocido por su oposición a los recortes de producción en el contexto de la OPEP +. Aunque ha permanecido relativamente silencioso durante la pandemia y apoyó la cooperación con Arabia Saudita en general, espere que el influyente ejecutivo opte por una flexibilización de las restricciones de producción. 
 
En el pasado surgieron tensiones con los líderes de facto de la OPEP +, Rusia y Arabia Saudita, ya que existe una diferencia significativa en sus respectivos puntos de equilibrio. Según el FMI , el precio de equilibrio de Rusia es de $ 46 / bl, mientras que el de Arabia Saudita es de $ 68 / bl. Como los precios están cómodamente por encima de los 70 dólares, se podría llegar a un acuerdo. Sin embargo, persisten importantes incertidumbres que oscurecerán la toma de decisiones.
 
Primero, la 'amenaza' del regreso de la industria petrolera iraní se ha estado cerniendo sobre el mercado desde que el presidente Biden fue elegido y se reiniciaron las negociaciones sobre el acuerdo nuclear. En segundo lugar, la recuperación continua de la demanda de petróleo es incierta ya que la temida variante del coronavirus Delta se está extendiendo, incluso en países con altos niveles de inoculación. Como consecuencia, los precios del petróleo se han estabilizado .
 
La noticia positiva, desde la perspectiva de la OPEP +, es que los competidores internacionales parecen no estar interesados ​​en bombear agresivamente. En el pasado, los productores de petróleo de esquisto en EE. UU. Pudieron aumentar rápidamente la producción. Recientemente, no han podido cumplir con las expectativas, lo que significa que el número de plataformas no ha aumentado significativamente. Según Rick Muncrief , director ejecutivo de Devon Energy, “los días de la necesidad de crecer a tasas de dos dígitos, eso quedó atrás. La industria se ha horneado demasiado muchas veces ". Los productores mantienen la producción y, en cambio, se centran en aumentar las ganancias.
 
Además, los competidores internacionales de la OPEP +, como Shell, Total y otros, están respondiendo lentamente al aumento de precios debido a dos razones. En primer lugar, estas empresas deben considerar a sus accionistas después de un año económicamente difícil. Por lo tanto, mejorar las ganancias a corto plazo es más importante que el crecimiento de los ingresos a largo plazo. En segundo lugar, la presión social en Occidente y los accionistas activistas están exigiendo más de las grandes petroleras con respecto a sus esfuerzos de descarbonización. Es una consideración importante ya que las posibles decisiones de inversión multimillonarias son una pesada carga para las empresas. 
 
La OPEP + tendrá algunas discusiones difíciles en los próximos días, ya que persisten los riesgos para el crecimiento de la demanda global. Espere que Rusia aumente la presión sobre Arabia Saudita, ya que ambos han superado sus precios de equilibrio. Sin embargo, también espere moderación a la hora de abrir los grifos, ya que las incertidumbres permanecerán con nosotros en el futuro previsible.
 
Por Vanand Meliksetian para Oilprice.com
 

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