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Arabia Saudita: la paciencia es una virtud en los mercados petroleros

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El príncipe saudí Abdulaziz bin Salman tuvo un mensaje para los mercados petroleros esta semana, que la OPEP + continuará haciendo lo que está haciendo actualmente y, con el tiempo, habrá equilibrio en los mercados petroleros.

El príncipe también sugirió que la OPEP + tiene mucha capacidad sobrante, aunque enfatizó la importancia de llevar este suministro en línea gradualmente. El príncipe también sugirió que la OPEP + tiene mucha capacidad sobrante, aunque enfatizó la importancia de llevar este suministro en línea gradualmente. "¿No es hora de agregar más barriles de los que la OPEP ya está proporcionando?" fue la pregunta planteada a Su Alteza Real el Príncipe Abdulaziz bin Salman por el periodista Ryan Chilcote en la Semana de la Energía de Rusia.
 
Pero su respuesta ofreció a los mercados energéticos un mensaje mucho más importante.
 
Se acerca el equilibrio
 
Si bien no respondió sí o no, su respuesta ciertamente sugirió que lo que sea que esté haciendo la OPEP + es precisamente lo que seguirá haciendo.
 
"Para fines de este año, estaremos en acciones equilibradas", aseguró el príncipe Abdulaziz al foro, y agregó que el mercado debería estar considerando el juego a largo plazo.  
 
“Deberíamos mirar más allá de la punta de nuestras narices. Porque si lo hace y tiene en cuenta el '22, terminará a finales del '22 con una gran cantidad de exceso de existencias ".
 
El mensaje aquí es claro. Se acerca el equilibrio de los mercados petroleros, aunque la OPEP no va a agregar más barriles en este momento. La OPEP está jugando a largo plazo, y si agregan demasiados barriles ahora, el mercado volverá a estar sobreabastecido el próximo año. Así que no contenga la respiración esperando que la OPEP ceda a las súplicas de Estados Unidos para abrir los grifos, es decir, más de lo prometido, para bajar los precios.
 
La OPEP + mantiene el rumbo.
 
Tenga la seguridad de que la OPEP + ya acordó aumentar la producción nuevamente en noviembre, diciembre, enero y febrero, en otros 400.000 bpd cada mes, agregó HRH. Y la OPEP + ya ha aumentado su cuota de producción en 400.000 bpd en septiembre y octubre.
 
Pero aunque el grupo ha aumentado la producción real en respuesta a estas nuevas cifras, la producción general del grupo no ha cumplido con los volúmenes totales asignados.
 
Sin embargo, el aumento de la producción, en caso de que la OPEP + produzca la cantidad total de acuerdo con su plan, sería de más de un millón de barriles por día en promedio entre ahora y fines de febrero.
 
“Llegamos a ese acuerdo porque creemos que creará un equilibrio para este fin de año”, dijo Abdulaziz.
 
Sí, la OPEP tiene capacidad de reserva
 
Dejando de lado la definición de capacidad excedente por un momento, que varía según el tiempo que se crea que debería tomar un productor para aumentar la producción, el príncipe saudí confirmó que la OPEP + tiene capacidad adicional.
 
“... queremos asegurarnos de que reducimos estas capacidades excedentes que hemos desarrollado como resultado de Covid y las consecuencias de Covid. Queremos hacerlo de forma gradual y por fases. Y creemos que tendremos un año desafiante en el 22 si no atendemos la situación de manera notable con la misma resolución ”.
 
Algunos analistas argumentarían que el hecho de que la OPEP + no haya aumentado la producción en los últimos meses como se prometió indica que no todos los miembros de la OPEP + tienen la capacidad disponible que solían tener.
 
La AIE, que define la capacidad sobrante como la capacidad que se puede aprovechar en 90 días, estima que a principios de 2021, la capacidad sobrante de la OPEP + ascendía a 9 millones de bpd. Pero los problemas de producción en Nigeria y Libia, las sanciones a Irán y Venezuela, y más de un año de producción recortada en Rusia y Arabia Saudita están consumiendo esa capacidad sobrante, o en el mejor de los casos, haciendo que parte de esa capacidad sobrante sea inmediatamente inutilizable.
 
Otro comentario del príncipe sugirió que la relación entre Rusia y Arabia Saudita es tan fuerte como siempre y la OPEP + llegó para quedarse.
 
 
La EIA, por otro lado, define la capacidad de reserva como aquella que puede ponerse en marcha dentro de los 30 días. Son estas diferentes definiciones de "repuesto" las que hacen que el mercado se preocupe de que el exceso de capacidad no estará allí cuando el mercado lo requiera.
 
La capacidad de reserva es donde realmente está el poder del mercado. Prometer capacidad de reserva es prometerle al mercado que usted tiene el poder de incrementar la producción para satisfacer la demanda y mantener los precios en niveles ideales.
 
El cambio climático es real y triunfa ... Seguridad energética
 
También se abordó un mensaje sobre el cambio climático: es un tema que es incluso más importante que la seguridad energética , una declaración bastante audaz dada la inestabilidad de los mercados energéticos en medio de la escasez.
 
“Si bien tratamos de abordar la seguridad energética, también debemos ser conscientes de los desafíos y la mitigación de un tema más importante también, que es el cambio climático. Creemos firmemente, como lo hace la OPEP, que nuestro trabajo es garantizar la seguridad energética en lo que respecta al petróleo. Pero se necesita una diversidad de fuentes de energía para que cualquiera de nosotros haga eso. Sin embargo, también podríamos trabajar con el otro desafío, que es el cambio climático ”.
 
Larga vida a la OPEP +
 
El presidente ruso Vladimir Putin sugirió hace unos días que su acuerdo con la OPEP podría continuar más allá de 2022. Y ahora, el Príncipe respalda esa afirmación al referirse a Alexander Novak de Rusia como su amigo "más cercano y querido", y agregó que "los mercados energéticos necesitan asistentes, y necesita un trabajo colaborativo ".
 
El concepto de una colaboración continua entre dos titanes productores de petróleo es un componente crítico que afecta los precios del petróleo. Con Estados Unidos ahora en la banca como productor de swing, Arabia Saudita y Rusia están actualmente en el asiento del conductor con respecto a la fijación de precios.
 
Como tal, cualquier indicio de que el dúo se dirige a una ruptura podría hacer que los precios caigan en picado.
 
Podría ser peor
 
La Semana de la Energía de Rusia también le dio al príncipe saudí la oportunidad de darse una palmadita a sí mismo y al resto de la OPEP en la espalda por un trabajo bien hecho. Según SAR, la OPEP ha hecho un gran trabajo al equilibrar la oferta y la demanda.
 
Refiriéndose al cambio climático y la seguridad energética en conjunto, HRH argumentó que no debería ser un juego de suma cero. "Creo que hay formas de avanzar, soluciones para avanzar, que nos permiten abordar ambos, pero abordar ambos de manera integral".
 
Los precios del petróleo pueden ser altos: un "aumento incremental del 29%" según HRH, pero eso palidece en comparación con los "aumentos del 500%" en los precios del gas o "los aumentos del 300% en los precios del carbón" y "los aumentos del 200% en los LGN ”.
 
La OPEP es el regulador energético
 
HRH considera que la OPEP está a cargo de los mercados petroleros. No es solo un productor de swing, sino un "regulador".
 
“Si estos mercados [gas, carbón, LGN], si estas industrias fueran atendidas como lo que hemos hecho inmaculadamente [sic] en la OPEP +, claramente tenemos mucho de qué felicitarnos a nosotros mismos ... hemos hecho un trabajo notable al ser tan -llamado regulador de los mercados energéticos ”.
 
Por Julianne Geiger para Oilprice.com