Las fusiones y adquisiciones están de vuelta con $ 10 mil millones en nuevos acuerdos

 

Ahora, parece que el espacio de fusiones y adquisiciones se está calentando nuevamente ya que EQT gasta $ 5.2 mil millones en los activos de THQ Appalachia y XcL Midstream, y Sitio Royalties se fusiona con Brigham Minerals.Las últimas dos crisis energéticas que amenazaron con la bancarrota a cientos de empresas energéticas han reescrito el libro de jugadas de fusiones y adquisiciones de petróleo y gas. Anteriormente, las compañías de petróleo y gas realizaron numerosas adquisiciones tácticas o cíclicas agresivas a raíz de una caída de los precios después de que muchos activos en dificultades estuvieran disponibles a bajo precio. Sin embargo, la caída del precio del petróleo de 2020 que envió los precios del petróleo a territorio negativo ha hecho que las compañías de energía adopten un enfoque más moderado, estratégico y centrado en el medio ambiente para cerrar acuerdos de fusiones y adquisiciones. Por lo tanto, no sorprende que los ejecutivos de las grandes petroleras hayan sido algo tímidos después de que la última ola de fusiones y adquisiciones se convirtiera en un desastre para las empresas adquirentes.

 

Según los datos publicados por la firma de análisis de energía Enverus, las transacciones de petróleo y gas de EE. UU. se contrajeron un 65 % interanual hasta los 12.000 millones de dólares el último trimestre, muy lejos de los 34.800 millones de dólares registrados durante el período correspondiente del año pasado, ya que la alta volatilidad de los precios de las materias primas provocó enfrentamientos entre compradores y vendedores. sobre los valores de los activos.

 

" El aumento en los precios de las materias primas que siguió a la invasión rusa de Ucrania paralizó temporalmente las fusiones y adquisiciones debido a que los compradores y vendedores discreparon sobre el valor de los activos ", dijo Andrew Dittmar, director de Enverus Intelligence Research.

 

Enervous ha informado que los acuerdos de las firmas de capital privado experimentaron un repunte significativo en el primer trimestre, ya que compraron activos que las compañías petroleras consideraban no esenciales para sus planes de desarrollo. Estos activos tendían a ubicarse fuera de áreas prolíficas de petróleo como la cuenca Pérmica del oeste de Texas y Nuevo México.

 

“ El capital privado todavía tiene polvo seco para acuerdos. Están utilizando esto para apuntar a los activos que las empresas públicas etiquetan como no esenciales. Una vez que sale del núcleo de la cuenca del Pérmico y algunas otras áreas clave, la competencia por las ofertas disminuye, y estas posiciones a menudo están disponibles a precios favorables para el comprador. Dicho esto, el capital privado sigue siendo un vendedor neto en el espacio y es probable que lo siga siendo en el futuro previsible dada la cantidad de inversiones pendientes y el tiempo que se ha desplegado ese capital ”, comentó Dittmar.

 

Aún así, la negociación en la industria del petróleo y el gas de EE. UU. sigue viva y bien, y los ejecutivos de energía aún cierran acuerdos importantes. Aquí están los más notables.

 

EQT Corp compra los activos de su rival THQ Appalachia y XcL Midstream por 5.200 millones de dólares

 

En mayo, el productor de petróleo y gas de Pittsburgh, Pensilvania, EQT Corporation (NYSE: EQT) dio a conocer un plan para producir más gas natural licuado (GNL) aumentando drásticamente la perforación de gas natural en los Apalaches y alrededor de las cuencas de esquisto del país, así como tuberías y la capacidad de la terminal de exportación, que dijo que no solo impulsaría la seguridad energética de los Estados Unidos, sino que también ayudaría a romper la dependencia global del carbón y de países como Rusia e Irán.

 

Bueno, EQT se está moviendo rápido para hacer realidad sus ambiciones de GNL: confirmando la especulación anterior , EQT Corp anunció el martes que acordó adquirir los activos upstream de THQ Appalachia y los activos de recolección y procesamiento de XcL Midstream por un monto combinado de $5.200 millones en efectivo y acciones. 

 

Propiedad del productor de gas privado Tug Hill Operating, THQ Appalachia y XcL Midstream están respaldados por compromisos de capital de fondos administrados por Quantum Energy Partners. Se espera que el CEO y fundador de Quantum Energy Partners, Wil VanLoh, se una a la junta directiva de EQT después de la fusión. EQT ha revelado que los activos adquiridos incluyen ~90.000 acres netos básicos que compensan su arrendamiento principal existente en Virginia Occidental, que produce 800 millones de cfe/día y espera generar un flujo de caja libre a precios medios de gas natural superiores a ~$1,35/MMBtu durante los próximos cinco años. La compañía también duplicó su programa de recompra a $ 2 mil millones y dijo que está aumentando su plan de reducción de deuda para fines de 2023 a $ 4 mil millones desde $ 2.5 mil millones.

 

EQT ha sido uno de los negociadores más activos de Shale Patch, comprando activos y empresas alrededor de Marcellus en un intento por consolidar la posición de la empresa. El año pasado, la empresa compró Alta Resources , productora rival de Marcellus, por 2920 millones de dólares. La apuesta del CEO de EQT, Toby Rice, ha valido la pena este año, ya que los precios del gas natural se han disparado a sus niveles más altos en más de una década. 

 

Sitio Royalties se fusionará con Brigham Minerals en un acuerdo de $ 4.8 mil millones

 

Compañía de regalías y minerales de petróleo y gas Sitio Royalties Corp. (NYSE: STR) se dirige a una fusión con Brigham Minerals (NYSE: MNRL) en un acuerdo de acciones con un valor empresarial agregado de ~ $ 4800 millones, creando así una de las mayores empresas de regalías y minerales que cotizan en bolsa en los Estados Unidos.  

 

El acuerdo se convertirá en una de las mayores alianzas en el parche petrolero de EE. UU. este año, y se produce en un período de precios elevados del petróleo .

 

Al igual que el resto de la industria, Sitio y Brigham han visto crecer sus ingresos y utilidades a un ritmo acelerado debido al aumento de los precios del petróleo. La combinación de las dos empresas permitirá que la nueva entidad logre importantes economías de escala y se convierta en líder en la industria de derechos minerales.

 

La fusión creará una empresa con activos complementarios de alta calidad en la Cuenca Pérmica y otras regiones enfocadas en el petróleo. La compañía combinada tendrá casi 260 000 acres de regalías netas, 50,3 pozos con visibilidad directa operados por un conjunto diverso y bien capitalizado de empresas de exploración y producción, y una producción neta proforma del segundo trimestre de 32,8 000 boe/día. 

 

También se espera que el acuerdo genere $ 15 millones en sinergias de costos de efectivo operativos anuales. 

 

Los accionistas de Sitio y Brigham recibirán el 54% y el 46% de la compañía combinada, respectivamente, sobre una base totalmente diluida. Sitio Royalties recientemente reportó ingresos netos del segundo trimestre de $72 millones sobre ingresos de $88 millones .

 

Los propietarios de minerales reciben una reducción del 12,5% al ​​20% del petróleo y el gas extraídos en sus tierras en forma de pagos de regalías. No controlan el ritmo del desarrollo, pero tampoco están obligados a pagar los costos generales o de perforación, lo que significa que cosechan directamente los beneficios de los altos precios de las materias primas.

 

Por Alex Kimani para Oilprice.com